美国大豆玉米：出口销售与产量变化：看涨
【粕类与玉米市场分析及策略】 国际方面 ，截至 2025 年 2 月 6 日当周 ，美国大豆净销售总量 21 万吨，2024/25 年度大豆净销售量 18.6 万吨 ，比上周下降 52% ，销售总量 4326 万吨，同比增长 12.1% 。巴西预计 2024/25 年度大豆产量 1.66 亿吨 ，播种面积 4745.06 万公顷 ，单产为 3.5 吨/公顷 。2 月的 USDA 供需报告下调阿根廷新季大豆产量，新季南美供应压力大 ，美豆价格偏弱运行。 国内方面 ，2 月国内大豆到港少，油厂备货不足，现货供应短期偏紧 ，上周前期现货价格偏强运行 ，后回落 。未来关注南美产量和政策端变化，预计豆粕价格偏强震荡运行 。 国际方面 ，截至 2 月 6 日当周 ，美国 2024/25 年度玉米出口净销售为 164.9 万吨，前一周为 147.7 万吨 ，出口装船 135.4 万吨。阿根廷玉米种植完成 ，预计产量 4900 万吨 。巴西预计 2024/25 年度玉米产量 9463.1 万吨，同比增加 6.4% 。 国内方面 ，供应端 ，春节后东北主产区种植户售粮积极性提高，市场供应增加。需求端 ，深加工企业下游利润增加 ，开工率高，库存下降，有采购需求 。饲料企业按需采购 。预计近期玉米价格维持震荡偏强态势。 策略方面 ，粕类和玉米均单边谨慎看涨。 风险方面 ，两者均需关注政策端变化 。
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