冷门知识:香港内部资料最准一吗-赔付超4000万、多地门店关停，“现制酸奶第一品牌”怎么了？
本文来自微信公众号：红餐网 （ID：hongcan18） ，作者：李金枝 ，编辑：方圆，题图来自：视觉中国
乳业巨头的一纸公告，让现制酸奶头部品牌的窘境暴露无遗 。
近日 ，新希望乳业股份有限公司（以下称 " 新乳业 " ，002946.SZ）发公告称，已收到来自" 一只酸奶牛 " 的补偿款 ，合计 4460.05 万元 。
2021 年 ，新乳业收购一只酸奶牛时，曾签订对赌协议 ，要求其 2021~2023 年累计净利润不低于 1.27 亿元。新乳业希望通过这次收购 ，拓展现制乳饮赛道，实现业务增长。
而背靠大牌乳企的一只酸奶牛 ，也信心满满 ，定下了三年门店拓展至 3000 家的目标 。
时至今日，无论是盈利指标还是当初定下的门店目标 ，一只酸奶牛都未能达成 ，红餐大数据显示，目前一只酸奶牛总门店数为 800+，与 3000 家店相距甚远 。
而从去年下半年开始 ，社交平台上更是出现了一些加盟商的 " 讨伐 " ，称开店不赚钱，总部承诺的补贴迟迟不到账……
一 、连续亏损 、批量关店 ，一只酸奶牛被 " 金主 " 抛弃
回顾一只酸奶牛的发展 ，可谓跌宕起伏。
2015 年，一只酸奶牛品牌在川渝地区成立 ，当时国内市场做现制酸奶的品牌并不多 ，它瞄准的是成为 " 新式酸奶饮赛道第一品牌 " 。
2016 年，一只酸奶牛凭借酸奶紫米露出圈 ，1 年开店超 200 家 。当时 ，有网友统计，仅在重庆解放碑商圈 ，就有 20+ 一只酸奶牛的门店 ，不少人称其为 " 川渝版茶颜悦色 "。
同在西南的上市乳企新乳业也注意到了这只 " 酸奶牛 " 。
2021 年 1 月，新乳业发布公告，称以 2.31 亿元收购了一只酸奶牛的运营公司——重庆新牛瀚虹实业有限公司（简称 " 重庆瀚虹 "）60% 股权 ，并与其签订对赌协议 。
根据对赌协议 ，重庆瀚虹承诺在收购后 3 年（2021~2023 年），净利润分别不低于 3850 万元、4235 万元、4658 万元 ，累计净利润不低于 1.27 亿元。若未能达到这一标准 ，重庆瀚虹的原股东需要以现金方式向新乳业支付差额补偿 。
然而，现实却是一只酸奶牛的业绩不仅没有达标 ，还陷入亏损 。
根据新乳业披露 ，2022 年，重庆瀚虹营收 2.09 亿元 ，净利润 -991.78 万元；2023 年前三季度 ，其营收 2.35 亿元，净利润为 -416.29 万元。
△图片来源：新乳业公告截图
新京报报道称 ，对于一只酸奶牛连续亏损的情况 ，新乳业曾回应，一只酸奶牛既有加盟店也有直营店，前期在直营店上投入比较大 ，经营不达预期 。
长期亏损之下 ，新乳业选择 " 卖 " 了一只酸奶牛 。
2023 年 11 月，新乳业将重庆瀚虹 45% 股权 ，以 1.48 亿元的价格转让给关联方草根知本集团有限公司。转让完成后 ，新乳业在重庆瀚虹的持股比例减少为 15%，不再并入财务报表。
简单计算 ，2.31 亿元买的 60% 股权 ，1.48 亿元卖掉了 45% 股权，意味着三年时间 ，一只酸奶牛的估值缩水约 14% 。
△图片来源：红餐网摄
盈利状况不理想 ，一只酸奶牛的规模扩张也未能达到预期 。
2021 年收购刚完成时，一只酸奶牛提出 " 未来三年门店拓展至 3000 家 ，挑战目标 5000 家 ，全面打造和提升品牌站位 " 的目标。
然而，近两年，一只酸奶牛的开店数赶不上关店数 。据红餐大数据 ，2024 年 ，一只酸奶牛新开门店 230+，关店数却高达 560+ 。目前 ，一只酸奶牛的总门店数从巅峰期的上千家缩减到 800 多家。
二 、多名加盟商爆料：不赚钱 ，运营扶持不到位
此外，红餐网注意到 ，近两年 ，不少自称一只酸奶牛加盟商的网友在社交平台发文，声称加盟赚不到钱 ，总部支持不到位 。
晓风（化名）2023 年趁着风口加盟了一只酸奶牛 ，在江苏开了一家店，他向红餐网讲述了其门店情况 。
" 一只酸奶牛在川渝以外的影响力不高 ，店里的人流量一般。" 晓风直言 ，开业后生意不好，2023 年还能勉强维持微利，2024 年生意一天不如一天 。据其所言 ，去年 12 月门店几乎每天都在亏损 ，有一个周末 2 天就亏损了 700 多元 。
在晓风看来，加盟时一只酸奶牛声称供应链成熟 ，开业后有全渠道运营支持 ，但他的门店陷入连月亏损之后，总部承诺的补贴却一直没到位 ，宣发和新品推销也不上心。
△图片来源：红餐网摄
有如此遭遇的不只晓风 。去年 10 月 ，有一只酸奶牛的加盟商发帖称，" 门店自开业以来 ，9 个月亏损 33 万 ，二店一直没有选到合适的铺位，就想问能不能给退钱 ......" 。该加盟商表示 ，原本亏损是要退钱的 ，但品牌方却表示不退钱，如果他开二店可以补贴物料。
目前该帖子已被删除，但社交平台上 ，声称一只酸奶牛 " 不赚钱 "" 运营 、补贴不到位 " 的声音不少。
另一位自称一只酸奶牛东北加盟商的网友分享 ，在川渝大本营，一只酸奶牛的运营和管理或许还不错 ，加盟商还能有盈利 。但到了江浙、东北等较远的地方 ，供应链和运营就时常会出问题，比如供货较慢 、数量有限等等 。该加盟商表示 ，目前自己门店的日均营业额就几百块 ，不知道还能开多久。
据红餐大数据，过去两年一只酸奶牛在川渝之外的地区关店速度相对更快 ，尤其是在山东 、云南、海南等省份 ，像山东省门店数从高峰期的 70+ 减少到 10+ 。
除去品牌自身经营管理上的问题，市场竞争加剧也进一步压缩了一只酸奶牛的增长空间 。
一只酸奶牛定位 12~20 元价格带 ，主打 " 酸奶 + 谷物 "" 酸奶 + 水果 " ，大部分门店分布在二 、三线城市的下沉市场，且普遍是十几平米左右的小店。这在当时的现制茶饮市场，与奈雪的茶 、喜茶等品牌 ，形成了差异化特色 ，也让它能够脱颖而出 。
但近两年，越来越多品牌进入这一赛道 。
如茉酸奶、酸奶罐罐 、K22 酸奶草莓 、Blueglass 等品牌。据红餐大数据 ，目前茉酸奶已有 1000+ 门店 ，酸奶罐罐成立不到 2 年就开出了 370+ 门店 。
△图片来源：红餐网摄
从产品结构来看，现制酸奶还面临着同质化问题 ，大多数品牌都是以 " 水果 + 酸奶 "" 坚果 + 酸奶 "" 谷物 + 酸奶 " 等为主打 ，在产品形态和口味上相似度高，这也意味着 ，一只酸奶牛很难建立起差异化优势 。
与此同时 ，诸如蜜雪冰城、喜茶 、古茗等新茶饮品牌也纷纷推出现制酸奶产品，对这些现制酸奶专门店的生意同样带来了一定程度的挤压。
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