资管巨头新动向，加仓这些中概股
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截至北京时间2月15日 ，美国证券交易委员会（SEC）网站披露的各大投资机构截至2024年四季度末的美股持仓数据多数已公布完毕。
综合分析巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦 、喜马拉雅资本 、先锋领航集团、景顺资产、高瓴旗下HHLR 、高毅资产 、景林资产、桥水基金 、橡树资本 、柏基投资、《大空头》原型迈克尔·伯里旗下Scion Asset 、阿帕卢萨等合计资金规模超万亿美元的知名机构持仓情况，可以看出诸多变化趋势 。
总体来说 ，2024年四季度 ，美股科技股仍是大资金的核心配置，但机构调仓分化明显 ，高位止盈现象频现；善于“抄底 ”的对冲基金大举买入中国股票；多家机构增加了消费与周期股的配置等 。
个股方面 ，2024年四季度，巴菲特没有继续抛售苹果股票 ，喜马拉雅资本则对全部持仓按兵不动 ，没有继续卖出苹果；与此同时，巴菲特唯一建仓的新股票是高档酒业公司星座品牌 ，他加仓了达美乐比萨 、西方石油等消费和周期股；在中概股中 ，机构对阿里巴巴的增持热情似乎超过了拼多多，这与前几个月的机构调仓动作相比出现了逆转。
逐步止盈美股科技巨头
2024年四季度，美股科技股仍是大资金的核心配置 ，但已出现部分资金逐步止盈的情况。但在科技“七巨头 ”中 ，特斯拉可谓“脱颖而出”，获得了美国公募基金巨头先锋领航集团、景顺资产 、桥水等多家知名机构的增持 。
其中 ，全球最大的对冲基金之一桥水对美股科技股的止盈操作颇具代表性 。桥水在2024年四季度对美股六大科技巨头——谷歌-A 、英伟达、META 、微软 、苹果和亚马逊均进行了大手笔卖出。其中 ，对苹果减仓幅度达到40%，对英伟达的减仓幅度达到26% ，对亚马逊的减仓幅度接近35% 。同时 ，桥水在四季度建仓买入了15.4万股特斯拉，季末持仓市值逾6200万美元 。
除了桥水 ，英国百年资管巨头柏基投资也在2024年四季度对英伟达、亚马逊、META等科技巨头进行了减持。其中，柏基投资去年四季度减持了逾1060万股英伟达 ，对该股减仓幅度达到16.7% 。
此外，但斌旗下东方港湾海外基金也在去年四季度对英伟达选择获利了结，同时加仓了6.53万股特斯拉 ，使持股量从5.62万股增至12.15万股 。
近期 ，美股科技“七巨头”中有6家已经相继发布2024年第四季度财报，英伟达财报计划于当地时间2月26日公布。从最新公布的业绩来看 ，谷歌母公司Alphabet 、亚马逊和微软的云业务增速均出现放缓 。
桥水基金创始人瑞·达利欧日前表示 ，目前AI相关的资产价格贵且叠加利率高企的环境，正如1998 、1999年科技泡沫时的情形 ，这种状况下市场风险不容忽视 。
摩根士丹利首席投资官Lisa Shalett也在今年初指出 ，随着利润增长放缓，科技巨头可能难以在2025年继续主导市场。
巴菲特没有继续卖苹果
市场普遍预期巴菲特旗下的伯克希尔或在去年四季度继续减持苹果 。然而 ，根据13F披露 ，巴菲特并没有继续抛售该股 。喜马拉雅资本曾在2024年三季度减持苹果，但是四季度其所有持仓都按兵不动 ，没有任何增减持动作。
根据最新披露，截至2024年底，伯克希尔持仓市值约为2671.75亿美元 ，比2024年三季度末的2663.79亿美元略有增长。
截至去年底 ，伯克希尔对苹果的持股市值为751亿美元，领先于第二大持股美国运通（持股市值为450亿美元） ，以及美国银行（持股市值为299亿美元） 。
当市场都在猜测巴菲特去年四季度还会继续减持苹果时 ，巴菲特遵守了他在去年5月股东大会上的“承诺 ”——“除非发生什么让我们必须改变资本配置和投资策略的极端事件，苹果仍会是我们最大的普通股投资 。 ”
当然 ，苹果2024年表现也很超预期 ，股价在2024年的年度涨幅超过30%。
巴菲特增持消费与周期股
2024年四季度，伯克希尔新建仓的唯一一只股票是高档酒业公司星座品牌 ，其在当季总计买入了逾562万股星座品牌 ，持股市值超过12亿美元 。同时，伯克希尔在四季度加仓了达美乐披萨、西方石油 、Pool Corp（游泳池用品和设备批发分销商）等股票 ，显示出对消费股和周期股的兴趣 。
其中，对于2024年股价表现不佳的西方石油，巴菲特选择了加仓。去年四季度 ，伯克希尔增持了西方石油近890万股 。
此外 ，伯克希尔在四季度继续减持美国银行，减仓幅度接近15% 。
“华尔街抄底王”大买中概股
在美股科技股高估值增长乏力的同时 ，显示出低位反转趋势的中概股成为2024年四季度国际机构加仓的重要方向。
曾公开表示“买入一切中国资产 ”的华尔街对冲基金大佬大卫·泰珀旗下阿帕卢萨（Appaloosa）去年第四季度大举增持了中概股和中国股票基金 ，包括：增持京东316.59万股，增持阿里巴巴184.32万股 ，增持拼多多5.5万股 ，增持百度10.29万股；同时，增持FXI（中国大盘股ETF）80.21万份 ，增持KWEB（中国海外互联网ETF）81.07万份 。截至2024年底 ，该基金的前五大持仓为阿里巴巴 、亚马逊、拼多多 、微软 、VST 。
Appaloosa 2024年四季度调仓情况（部分） ，来自whalewisdom.com
大卫·泰珀热衷于寻找底部机会 ，2024年9月底，他表示，中国的最新政策是超预期的 ，他将全力投身中国市场 ，他可能将对中国股市的投资额加倍，并在美国降息后购入了更多有关中国的“一切 ” ，如大型科技巨头阿里巴巴和百度。从披露来看 ，这位“华尔街抄底王”确实是这样做的 。
此外，高领旗下HHLR在2024年四季度加仓了贝壳、富途控股 、京东等股票；并且建仓买入了声网 、挚文集团（陌陌）等中概股 。高毅资产在2024年四季度增持了贝壳和华住；截至2024年四季度末 ，其前五大持仓为拼多多、华住 、贝壳 、百胜中国、META。
近期 ，随着DeepSeek的火爆，中概科技股连续上涨 ，中国资产的价值重估成为不可忽视的趋势。高盛、德意志银行 、美国银行 、贝莱德等多家外资机构纷纷表达了对中国资产和A股市场的看好 。
近日 ，富达国际基金经理Taosha Wang发表最新观点称，对整体中国市场的看法已转向进一步适度看涨 。市场可能会从这里反弹 ，但不会是一条直线。目前 ，Taosha Wang管理的投资组合已增加中国股票持仓，并给予超配 。
德银亚太区公司研究主管马力勤在最新研报中表示，2025年 ，中国企业的全球化进程有望使“估值折价 ”逐渐消失 ，并有望在未来扭转为“溢价 ” 。中期来看，国际投资者将加速增配中国资产 ，预计A股及港股在中期将延续涨势。
