外资吹出了新角度
来源：公众号信息平权
今天扫到的 ，分享下
先提一句高盛的sales mark wilson ，就是前几天首先列出中国科技10大突破的那位，今天的周报：“周五收到客户对中国科技的反馈是平时的5倍，但更多是反对意见 ，显然对于大量客户来说 ，投资中国科技目前还是mandate no-go ”
说明大部分主流外资还在研究观望，甚至合规上中国仓位也受限 。反过来体现了目前中国资产极低的exposure状态 。from星球某位老师：“不用考虑Global Fund ，只看这些GEM Fund新兴市场基金的持仓 ，中国仓位之低，稍微增配可能就是显著的short squeeze ” 。今天从另一家外资行看到 ，伴随恒生科技上周上涨 ，空仓也是一路上去的，依然有分歧。（好事）
重点是今天大摩亚洲科技研究的老大Shawn Kim（科技周期call得挺准）：“持续了三年的AI交易 ，正在从AI基建切换到AI应用和中国AI 。而中国最有趣的是 ，相比于台湾/韩国/日本科技资产更多与 AI硬件基建相关，中国科技资产与AI应用更加相关”
关于此 ，高盛亚洲团队也专门做了量化统计：
这个角度之前没想过 ，仔细想想的确 。台湾/韩国/日本说白了就是英伟达供应链成分十足，过去2年在AI基建叙事下，受益最大。但中国说实话NV供应链并没有占到多少便宜．．．（从业绩兑现来看） 。而中国最大的科技股票资产基本都和北美capex叙事毫无关系 ，比如：互联网、智能机 、智能电动汽车 、机器人供应链等等 。但随着DS扭转了AI叙事 ，这些的的确确成了目前AI应用最火热的方向，而且关键坑位基本占全了．．．
因此AI范式切换后 ，从全球资产横向对比角度看 ，这些10-20倍PE的中国互联网、中国手机、中国智能车，还真成了美股之外 、最物美价廉的AI应用代理。
（如下 ，HK成了上周EM亚洲唯一资金流入的市场 ，而其他亚洲市场基本都是流出）
（完）
