银行“降温”黄金积存金投资，你还投吗？
经济观察报 记者 刘颖 2025年以来，国际现货黄金价格多次刷新历史高位 ，“剑指 ”每盎司3000美元大关。伴随金价上涨 ，一波“攒金热 ”随即而来 。
相比实物黄金，黄金积存金在交易时效上更加灵活 ，即买即卖 、交易日内随时可变现 ，因此受到不少投资者的青睐 。趁这一波金价上涨行情，有持仓百万元的投资者通过短线操作 ，收益率超过10% ，也有长期重仓的投资者仍在持续买入。
在此背景下，为提示投资者关注风险，不少银行对黄金积存业务作出调整 ，降低黄金账户利率 、提升黄金积存金投资门槛 。
利率降低、门槛提升
黄金账户是银行用于记录客户黄金份额相关交易的账户 ，客户可通过该账户办理黄金活期 、黄金定期相关业务 。客户通过买卖交易能获取利息 、赚取收益，也能提取实物黄金。通常 ，黄金账户利率也被称为个人积存金利率 。
中信银行的公告显示 ，该行将于2025年2月15日对个人积存金定/活期利率进行调整 。其中，活期利率由0.35%降至0.15% ，1个月期、3个月期 、6个月期 、1年期的年化利率分别由0.48%、0.87%、1.18% 、1.38%下调至0.25% 、0.40%、0.60% 、1.00% ，降幅最高达58个基点。
招商银行于2月7日发布的《关于黄金账户业务调整的通告》（下称《通告》）显示，该行于2025年2月12日起调整黄金账户业务相关的利率 ，其中黄金账户活期年化利率调整为0.01% 、3个月期产品年化利率调整为0.1%、6个月期产品年化利率调整为0.1% 、9个月期产品年化利率调整为0.2% 、1年期产品年化利率调整为0.3%。
招商银行此次调整降幅最高达30个基点 ，而在调整前，其活期、3个月期 、6个月期 、9个月期和1年期产品的年化利率水平分别为0.10%、0.30% 、0.40% 、0.50%和0.60% 。
除下调黄金账户利率外 ，银行还提升了黄金积存金的购买“门槛” 。
中国银行于2月7日发布的公告显示 ，根据中国人民银行《黄金积存业务管理暂行办法》规定，该行于2025年2月10日起调整积存金产品的购买条件。按金额购买积存金产品或创建积存定投计划时，最小购买金额由650元调整为700元 ，追加购买金额维持200元整数倍不变 。2024年9月27日 ，中国银行曾将最小购买金额由600元调整为650元 。
此外，农业银行、建设银行、中国银行 、工商银行 、光大银行、交通银行等多家银行此前已相继上调了积存金起购点 ，调整幅度在100元—120元之间 ，调整后最小购买金额在650元至700元。
短时震荡 长期或仍看好
黄金价格存在波动，黄金积存金也并非“稳赚不赔 ” 。在调整黄金积存金起购点的同时 ，不少银行也向投资者提示投资风险 。
2月12日 ，建设银行发布关于近期贵金属交易业务市场风险提示的公告。公告称，近期国内外贵金属价格波动加剧 ，市场风险提升 ，并提醒投资者提高个人黄金积存等贵金属交易业务的风险防范意识，合理控制仓位 ，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况 ，理性投资 。
招商银行也在《通告》中提到，近期黄金价格波动较大，请投资者关注市场行情 ，提高风险防范意识 、理性投资 ，该行将根据黄金市场情况对黄金账户买卖交易点差进行调整 。
中国银河证券首席策略分析师杨超表示，短期内 ，黄金价格高位震荡 ，取决于美联储政策与通胀数据；中长期看，受避险需求和经济不确定性支撑 ，黄金价格仍具上涨动能。
国盛证券研报指出 ，2024年12月底以来，国际现货黄金从每盎司2610美元左右上涨至最高接近每盎司2942美元 ，涨幅超10% 。
该研报指出 ，本轮黄金上涨主要有三方面原因：一是随着美联储降息预期触底反弹，美元指数和美债收益率均止涨回落 ，对黄金形成利好；二是全球经济和地缘局势不确定性上升 ，引发避险情绪升温；三是近期大量黄金回流美国，导致伦敦现货黄金流动性急剧收紧，助推了金价上涨 。
国盛证券认为 ，黄金中长期大概率延续上涨趋势 ，但展望2025年，难以复刻2024年的持续大涨行情 ，更有可能是震荡反复式的上涨 ，建议等待回调后的配置机会，短期内不宜追高。
与此同时 ，也有机构表示长期看好黄金行情。
中信证券研报认为 ，本轮黄金上行的主要原因是特朗普关税行动引发市场担忧 。短期内，只要特朗普仍然保持在关税上反复无常的状态 ，仍然有利于金价维持高位 ，向上突破 。2025全年仍然坚定看多黄金。中信证券还提到，在中东地缘局势方面 ，需要关注各类意外情形助推金价进一步上涨的可能性 。
华泰证券宏观首席经济学家易峘则认为 ，虽然在短期多重因素驱动下黄金强劲升值后可能面临震荡，但黄金升值趋势的拐点远未到来 。
易峘表示，随着黄金的逼仓行情告一段落 ，短期黄金价格可能面临震荡。但中长期看 ，驱动黄金资产相对表现的结构性因素不仅未消退，反而随着对美国财政可持续和经贸风险升温的担忧有所加强 ，因此在今后相当长的时期内黄金都有望维持相对表现 。
