大和:上调周大福评级至“买入” 升目标价至11港元
大和发布研报称,将周大福(01929)评级从“跑输大市”一举上调至“买入 ” ,目标价由7港元上调至11港元 。大该行下调集团2025至26年的每股盈测11至17%,但调升2027财年的每股盈测2%,以反映固定价格产品的贡献日益增加,利润率因而提高。
大和认为 ,市场过份高估与老铺黄金(06181)之间的竞争忧虑,而且低估了周大福正在进行的品牌升级措施所带来的利好因素。其次,该行认为市场忽略了周大福的传统黄金系列HUA Collection正有潜力演变成独立品牌 ,从而释放重大价值。另外,该行认为周大福先前的快速店铺扩张策略正急剧逆转,料净利润或于2024财年下半年触底 ,该公司股价仍被严重低估 。
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