“All in”机器人的基金经理，两月收益近70%！科技股下周还能涨吗？
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每经记者 肖芮冬 每经编辑 赵云
刚过去的交易周（2.17~2.21），在A股震荡走强的同时，科技线也进一步确立了主线地位。
Wind数据显示 ，尽管本周全市场“仅 ”3331只股票上涨，但领涨的行业板块均为泛科技方向 ，如半导体、电信服务、机械等 。
具体到细分概念上，“宇树机器人”概念一枝独秀 ，周上涨近23.5%；年内48.24%的涨幅 ，也在试图赶上虽然本周有点滞涨，但仍是独一档的“DeepSeek指数 ”（73.86%） 。
回顾蛇年开市（2月5日）以来的3个交易周 ，科技题材持续火热，泛AI 、机器人 、半导体等板块之间虽有轮动 ，却又是“互相成全”。
本周 ，领涨接力棒交给了人形机器人，股民“吃大肉 ”的同时，也成就了一位基金经理 ，开年仅两个月不到就豪取近70%的收益率 。
她就是鹏华基金的闫思倩 。她管理的鹏华碳中和主题，与永赢基金的张璐管理的永赢先进制造智选 ，年内表现目前是独一档。
他们领跑市场，也有个相同的秘诀——“All in ”机器人 。
从截至去年年底的十大重仓股来看 ，二人既有交集 ，又各自押中了近期大涨的机器人概念股（含细分方向） 。
无独有偶 ，本周涨幅居前的场内ETF ，同样是机器人ETF一马当先。
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以闫思倩为例，互联网上有人送了她两个外号——“电车女神”“AI赌棍 ” ，以概括其从业以来的投资风格：精于投研、敢于重仓 。
第一个外号指的是 ，她曾在工银All in新能源汽车，而将回报一度做到2倍甚至3倍 。
第二个外号则是 ，2022年5月到鹏华后 ，她于2023年3月接手了王宗合（因病）卸任的产品，又将持仓股全部换成AI方向。2023年6月中下旬 ，这只产品见顶后产品净值一路下滑 ，去年2月一度不足3毛 。
如今又一年过去，这只产品抓住去年“924”以来的行情 ，一路反弹 ，又大致回到了此前的高位 。
有趣的是 ，去年5月 ，市场尚在底部，正处于巨亏的闫思倩发行了新产品 ，当时评论区满是质疑之声。
到了本周，当鹏华碳中和主题因业绩太好 、规模大涨而宣布限购时，讨论区的投资者已满是夸赞 、感谢之词。
而实际上，这只产品去年4个季度始终重仓机器人概念 ，没有太大变化 。
可能股民/基民好奇 ，“碳中和 ”主题的基金重仓机器人概念股，算不算“风格漂移 ”呢？
在闫经理看来应该不算 ，毕竟机器人是锂电的衍生业务 。
去年四季报中 ，她主要从新能源行业的角度（如需求旺盛、技术升级）表达对机器人板块的看好。
而近期 ，其认知进一步“升级 ” 。2月12日她在鹏华基金公众号上表示：“AI时代 ，科技主线有望成为全民共识，看好科技股 ，最看好机器人 。 ”
（1）当前处于AI的时代机遇下 ，是全球共振，也是中国科技蓬勃发展的机遇DeepSeek奇袭让全球算力平权，开启AI+时代。从云端到端侧眼镜手机 ，从B端到C端 ，工业到消费 、到医疗 、到智驾，从科技巨头投资到街边店接入DeepSeek ，AI+百花齐放 。
（2）机器人是AI+万亿空间的产业 ，从0到1，行业刚刚开始 ，中国面临再次弯道超车 ，领先全球的机遇 。
其认为，人工智能的核心领域是机器人。
（1）AI应用的终极载体是一个“人” 。未来物理世界最大的变化可能是：人类和机器人共生 。
（2）2025年有望是机器人的元年 ，从技术进步到商业应用 ，万亿空间刚刚起步。
恰好也是最近一两周，人形机器人的热度继续升高；截至本周五 ，市场行情达到又一个小高潮 。
对闫经理来说 ，70%的年内收益，来自其敢于重仓和提前布局，再加上一点天时地利 。
而对更多的股民、基民来说 ，如果没有相关持仓和利润垫 ，当下则面临一些常见的困惑——
下周科技股还能涨吗？该不该追？被套了怎么办？
一方面，开源证券研报指出 ，截至本周五 ，TMT 、机器人 、电子、计算机和传媒等科技品种的相对PE和PB估值分化明显，其中计算机和电子的PB估值均处于历史高位 ，而传媒的PE估值相对较低。
机器人板块在其中 ，尚处“中等偏上 ”的状态。
浙商证券则认为 ，本周市场继续上攻 ，成长指数明显走强，权重指数跟随向上 。展望后市 ，预计本轮春季攻势大盘将延着“科技领涨—回踩夯实—全面反弹”的路径 ，进一步向纵深发展 。部分超涨行业 、板块 、个券仍要注意可能出现的双向波动。
行业板块方面，建议对部分超涨的科技板块做出一定调整，在板块内部寻找标的进行“高切低 ” ，或者切换部分仓位至前期涨幅落后的大金融板块 ，既可参与补涨，又可适当平滑净值曲线 。此外 ，对于过去几年持续下跌的医药板块 ，可关注其中跌幅较大、基本面企稳、股东增持的个券 。
而从投资“哲学 ”来看，我们的看法是：
（1）涨多了总会回调 ，这是市场规律 ，无法避免；
（2）但当产业趋势到来的时候，不必以单纯的短线思维来应对。
或者说 ，大盘稳中向好时 ，主线题材的分歧更有可能（注意是可能）是所谓的“上车机会” 。
这当然也需要你能承担一定风险 。就连暂时夺冠的鹏华碳中和主题，去年5月成立以来 ，也有过接近腰斩（46.52%）的最大回撤。
基于这一理念，我们再来看看，本周末科技线乃至整个市场 ，又有哪些新的催化？
（1）新闻联播：外资金融机构看好中国创新突破
据央视 ，多家外资机构认为中国在科技创新领域不断实现突破，并且正在构建更完整的产业链条 ，这将不断提升中国的国际竞争力 。
摩根士丹利日前上调明晟中国指数评级 ，同时认为，中国公司在人工智能领域展现出较强的竞争力 ，在多项最新技术突破的支撑下 ，科技密集型企业有望实现利润率和收益率双增长 。
高盛发表的研报则看好中国在数据 、“云服务 ”以及软件和应用等领域的发展前景。
（2）举办中的2025全球开发者先锋大会
会上热点颇多，如：
上海副市长陈杰：加快推动人工智能垂直领域的规模化应用聚焦智能终端 、自动驾驶等场景
宇树科技携两款机器人亮相2025GDC
吉利汽车、千里科技和阶跃星辰宣布推动“AI+车 ”深度融合
（3）深圳领头多地跟进 ，“DeepSeek+政务”成热潮
据财新统计 ，截至2月21日，深圳 、呼和浩特 、广州、赣州 、无锡 、阜阳、温州等地政府均宣布在政务系统中已接入了DeepSeek模型 ，上线的功能集中在公文写作助手 、拟办意见生成 、数据分析等 ，对外提供政策咨询、业务办理等功能 。
（4）黄仁勋首度回应DeepSeek冲击
近日，英伟达首席执行官黄仁勋首度对DeepSeek带来的股价波动做出了公开回应 。他表示，DeepSeep-R1推理模型“令人印象深刻 ” ，但未来的人工智能模型仍将依赖英伟达的计算能力 ，此前市场对英伟达股票的抛售是基于误解。
（5）腾讯元宝超越豆包升至中国区苹果免费APP下载排行榜第二
此前2月13日，腾讯元宝迎来了一次意义重大的更新。此次更新的核心亮点在于正式接入了满血版Deepseek-R1模型 。
（6）国务院国资委部署深化中央企业“AI+ ”专项行动
会议强调 ，国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期 ，强化科技创新，聚焦关键领域加快掌握“根技术” ，坚定攻关大模型 ，积极参与开放生态建设，推动产生更多“从0到1 ”的原始创新 ，加速推进成果转化和产业化发展 。要强化深度赋能 ，瞄准战略意义强 、经济收益高 、民生关联紧的高价值场景，强化行业协同、扩大开放合作 ，加大布局突破力度。要夯实算力基座 ，为技术突破、应用落地提供有力支撑 。要突破数据难题，分批构建重点行业数据集，建设好通用基础数据集 ，做强做优数据产业 。
（7）证监会：更好发挥资本市场平台作用 ，为民营企业做优做强提供更有力的资本市场支持
（8）证监会：游资抱团炒作 、“编题材 、讲故事 ”的“蛊惑型”操纵增加
（9）纳斯达克中国金龙指数周五收涨1.65%，录得周线六连涨
（10）年初至今 ，中国科技股“十姐妹 ”表现碾压美股“七巨头”
“十姐妹 ”即阿里巴巴、腾讯 、美团 、小米、比亚迪 、京东 、网易、百度 、吉利和中芯国际，年内平均涨幅为27.5%。
“七巨头 ”即苹果 、微软、Alphabet 、特斯拉 、Meta、英伟达和亚马逊 ，平均涨幅为1.3% 。
下周还有哪些大事值得关注？
事件方面
十四届全国人大常委会第十四次会议2月24日至25日在北京举行
会议将对民营经济促进法草案进行二次审议 。全国人大常委会法工委发言人办公室21日表示 ，制定民营经济促进法、加强民营经济法治保障，作为推动民营经济健康发展 、高质量发展的基础工程 ，正当其时 、十分必要。
国家公共数据资源登记平台3月1日正式上线试运行
平台上线运行后 ，供数单位可发布数据资源和产品信息，用数单位可查找数据资源等 ，更好实现供需对接 ，为降低全社会用数成本、促进数据资源价值释放创造条件，同时通过登记工作，掌握全国公共数据资源底账 ，加强授权运营信息披露 ，促进授权运营规范化 、透明化 。
荣耀将举办发布会
北京时间3月2日23：30，荣耀将在2025世界移动通信大会上举办荣耀阿尔法战略（HONOR ALPHA PLAN）及AI技术发布会 。
数据方面
流通领域重要生产资料市场价格变动情况将公布
2月24日 ，国家统计局将发布流通领域重要生产资料市场价格变动情况。此前据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示 ，2月上旬与1月下旬相比，21种产品价格上涨 ，20种下降 ，9种持平 。
国民经济和社会发展统计公报将公布
2月27日，国家统计局将发布2024年国民经济和社会发展统计公报 。届时 ，将公布2024年全年国内生产总值 ，全国人口 、就业人员数量，全年居民消费价格等多项数据。
2月PMI、MLF将公布
2月25日 ，央行将发布2月中期借贷便利（MLF）数据。3月1日 ，国家统计局将发布2月官方制造业PMI等数据 。
国际方面
2月26日美股盘后，英伟达将公布四季度财报
摩根士丹利预计其季度收入为410亿美元，略低于市场共识和买方预期的420亿美元 ，市场普遍预计营收增长率将大幅放缓至73% 。
这一增速与2023年和2024年的高速增长相比明显下降 ，英伟达在2023年首次因AI热潮实现爆发式增长，营收持续攀升 ，并不断超出市场预期 ，2024财年第四季度其销售额增长率达到峰值265%。
财报关注点还包括：AI数据中心收入增长情况 、Blackwell GB200延迟情况，英伟达芯片的过渡情况 ，以及对AI应用部署的看法 。
苹果2025年股东大会将于美国时间2月25日（星期二）上午8点举行
会议上 ，股东们将投票重新选举董事会，批准高管薪酬 ，并批准安永会计师事务所成为苹果的公共会计公司 ，还将对股东提案进行投票 。
市场方面
Wind数据统计显示，下周共有29家公司限售股陆续解禁 ，合计解禁43.99亿股 ，按2月21日收盘价计算，解禁总市值为229.53亿元。
从解禁市值来看，居前三位的是：金徽股份（93.22亿元） 、山子高科（64.84亿元）、浙文互联（16.48亿元） 。从个股的解禁量看 ，居前三位的是：山子高科（29.88亿股） 、金徽股份（8.18亿股） 、浙文互联（1.65亿股） 。
下周央行公开市场将有15261亿元逆回购到期 ，其中周一至周五分别到期1905亿元、4892亿元 、5389亿元 、1250亿元、1825亿元。此外，下周五还有38.7亿元央票互换到期 。
