博时基金：美股回调，关税以及降息预期压力仍在
宏观经济方面，美国2月密歇根消费信心终值下修，5年通胀预期上修。美国2月密歇根大学消费者信心指数终值录得64.7 ，低于初值67.8和前值71.1 ，创下2023年11月以来新低 。该指数的五个分项指标均出现恶化，其中大额商品购买景气度显著下降 。此外 ，消费者对未来1年的通胀预期持平于初值的4.3%；5年通胀预期由初值的3.3%进一步上修至3.5% ，创1995年以来最高水平。通胀预期飙升，主要源于对特朗普关税政策可能推动物价上涨的担忧 。
美国2月Markit制造业PMI持续扩张 ，服务业PMI超预期收缩 。标普全球公布的数据显示 ，美国2月Markit制造业PMI初值51.6，创2024年6月以来新高 ，为连续第二个月录得扩张 ，预期为51.4，前值51.2。美国2月Markit服务业PMI初值49.7 ，创2023年1月份以来新低 ，预期53，前值52.9 。
美国1月成屋销售超预期下跌，新开工和营建许可总数走势分化 。美国1月成屋销售总数年化408万 ，低于预期412万户 ，12月前值429万户。1月成屋销售总数环比减少4.9%，预期为下降2.6% ，12月前值为上涨2.9% 。美国1月新建开工总数录得136.6万户 ，不及预期的139万户和前值151.5万户 。营建许可总数148.3万户，高于预期的146万户和前值的148.2万户。
主要指数相关情况
1、一周指数表现
上周（2月17日-21日） ，标普油气指数整周下跌1.13% ，纳斯达克100指数整周下跌2.26%，标普500指数整周下跌1.66% ，其覆盖的11个行业板块有5个上涨 ，其中公共事业领涨1.39%，非必需消费领跌4.31% 。
2、配置方向
美股：上周美股回调 ，关税以及降息预期压力仍在 。消费者信心指数和PMI指数不及预期同时美联储公布的会议纪要显示不急于降息，这些不确定性导致美股市场进一步震荡，部分资金也流入到欧洲和其他国家。降息预期略有升温 ，CME目前利率期货显示到6月份可能才会开始降息 ，今年一共约1.8次降息。2-4月通胀可能在基数影响下趋势性下行，降息预期仍有进一步升温空间 。继续关注移民 、政府效率部门改革 、俄乌冲突、关税政策等内政外交方面的不确定性 ，同时关注4月份新一年的财政预算情况 。整体来看 ，短期内美股可能继续震荡，但长期表现将更多依赖于持续的盈利增长。
全球市场：全球股票转为流入 ，债券和货币市场继续流入；美股转为流入 ，新兴流出放缓 。
跨市场和资产：美股转为流入，发达欧洲 、日本 、新兴市场继续流出 。主动外资上看 ，美股上周转为流入14.54亿美元（vs．上上周流出0.41亿美元） ，发达欧洲加速流出13.19亿美元（vs．上上周流出10.22亿美元），日本股市加速流出1.38亿美元（vs．上上周流出0.73亿美元） ，新兴市场流出放缓至13.05亿美元（vs．上上周流出13.55亿美元）。跨资产看 ，全球股票转为流入，债券和货币市场继续流入 。
博时标普500ETF（513500）是国内跟踪美国标普500指数的ETF产品 。通过ETF这一具有低廉管理成本、高效申赎交易模式的投资工具，帮助国内投资人捕捉美股成长收益。也可以选择博时标普500ETF联接基金（A 050025 ，C 006075） 。
美国标普500指数是国际市场公认的美股风向标 ，覆盖美国11个行业500多家代表性上市公司，集中在市场的大盘股 ，约占美国股票市场总市值的80% 。
博时纳斯达克100ETF（513390）是国内跟踪美国纳斯达克100指数的产品。根据纳斯达克指数官网数据 ，在行业分布方面，信息技术行业占比为57.87% ，是指数的主要组成部分 ，此外，在消费服务 、消费品 、医疗保健等行业均有分布 。从指数前十大个股来看 ，均为优质的高科技型企业 。
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博时标普500ETF（513500）风险等级：中高
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